A股企稳，两大中长线资金持股差异明显！未来谁占上风？

二季度以来，虽然a股企稳回升，但各板块表现明显分化，市场风格转换规律成为投资者关注的焦点。

经济导报记者根据Wind数据统计发现，仅从社保基金和QFII这两个中长期机构的持股表现来看，就存在明显的差异。

以鲁股份为例一季度末，社保基金持股数量达到49只，其中二季度以来增加了约70%，QFII持有的46只鲁股中，同期上涨的仅有21只，占比仅为46%此外，从个股表现来看，社保基金在山东持有的股票也优于QFII持有的股票

两只基金都在中长期布局，但选股思路还是有差异的QFII青睐成长，社保基金关注基本面从近期市场回暖来看，蓝筹股表现平稳，成长股跌幅明显华东某券商自营营业部经理陈凯对经济导报记者表示，这种风格转变总会有波动，未来成长股可能会有更积极的表现，值得投资者关注

社保基金胜率很高。

经济导报记者注意到，一季度末，社保基金出现在49只鲁股份的重要股东名单中，而如果社保基金二季度以来没有减持这些鲁股份，大部分公司都为其带来了不错的盈利。

统计显示，截至6月20日，49只山东股票中，有33只股票二季度以来股价上涨，占比67%值得注意的是，一季度被社保基金增持的鲁股数量为25只，而在这些鲁股随后的表现中，社保基金的中签率高达76%

与社保基金相比，QFII持有鲁股份的表现明显较差。

据统计，一季度末，鲁股份在QFII重要股东名单中的数量为46只其中，二季度以来股价上涨的股票有21只，占比仅46%，比社保基金低21个百分点此外，QFII一季度增持26只山东股，二季度仅7只上涨，中签率仅为27%，比社保基金低近50%

市场风格有望转向成长股。

从个股表现来看，社保基金选择的公司也明显优于QFII选择的标的。

比如社保基金一季度末持有的49只鲁股中，二季度以来涨幅最高的是索通发展，增幅为68%，回撤幅度最大的是圣泉集团，也就是—17%。

在QFII的持股名单中，二季度以来涨幅最高的是先达股份，达到37%，申思电子为—36%。

此外，社保基金持有的山东股票中，二季度以来股价回吐10%以上的股票有5只，QFII持有的17只股票同期回吐10%以上他们的表演相差甚远

4月份以来的市场企稳回升过程中，周期和稳健风格领涨，增长和消费风格表现较差这可能是社保基金份额不同于QFII份额的原因长期关注资本市场的青岛投资者崔荣哲告诉经济导报记者，a股调整时，资金会集中在估值相对较低，有业绩支撑的蓝筹股上，因此该板块表现较好

陈凯也表示，社保基金偏好价值蓝筹，而QFII偏好估值较高的成长股，因此二季度持股表现会有明显差异但在a股市场，风格轮动经常发生，QFII持有的成长股未来可能有更好的表现机会

展望下半年，盈利拐点是信贷继续上行时的市场主线，以盈利拐点为锚，市场拐点和风格拐点也会出现东北证券策略报告指出，未来市场风格可能转向成长股，机构偏好，盈利弹性高，行业周期独立的行业强势建议三季度以基建和军工为主在第四季度，它可以转向跟踪股票和高增长方向