主导产品销售下滑，卖掉药店控制权的九芝堂与益丰合作前景几何？

最近几天，九芝堂发布最新半年报上半年实现营收18.89亿元，同比下降9.1%，净利润3.68亿元，同比增长67.81%，净利润1.33亿元，同比下降31.58%

资料显示，九芝堂主要从事中药研发，生产和销售，主要产品为中药九芝堂品牌系列产品和现代中药优博品牌系列产品治肾虚不加糖，三百年好品质，六味地黄丸，信赖九芝堂的口号，曾经让九芝堂的六味地黄丸为大众所熟知目前九芝堂的产品有OTC和处方药两种覆盖

收入和扣除非盈利都下降了。

对于收入同比下降的原因，九芝堂解释称，主要是由于主导产品疏血通注射液销量同比下降，且2022年5月公司完成湖南九芝堂及其两家子公司的股权转让，不再纳入公司合并报表范围。

记者了解到，湖南九芝堂为湖南九芝堂药业有限公司2022年5月，九芝堂向益丰大药房出售湖南九芝堂51%股权，对价为2.04亿元湖南九芝堂及其子公司不再纳入九芝堂合并报表范围湖南九芝堂旗下拥有两家从事药品零售和批发业务的公司，直营连锁店190家，加盟店359家，均位于湖南省内

由于合并报表范围的变化，2021年上半年湖南九湖九芝堂收入剔除后，数据才有可比性半年报显示，湖南九芝堂2021年上半年营业收入约为5.1亿元据此计算，剔除湖南九芝堂后，九芝堂2021年上半年营收约为19.08亿元因此，如果不考虑股权出售的影响，九芝堂2022年上半年的营收与2021年同期基本持平

上述股权转让事项也使得九芝堂净利润大幅增长，但仅考虑主营业务，九芝堂扣非净利润同比下滑半年报显示，九芝堂上半年净利润约1.33亿元，同比下降31.58%

公司解释称扣非净利润下降主要有两个原因一是公司主导产品疏血通注射液因生产所在地及周边地区多次暴发疫情，物流运输受到限制，同时，全国疫区采取了封控人员，医院限流等措施，限制了该产品的销售，此外，二季度公司对产品的经销商结构，终端服务模式，销售模式进行了调整，对产品销售产生了短期影响，受上述影响，二季度和上半年疏血通注射液收入和利润同比下降

主导产品销售不佳

九芝堂表示，受气候，疫情等多重因素影响，公司主要OTC产品原材料价格持续上涨，导致产品成本上升，毛利率和净利润同比下降，也导致扣非净利润同比下降。

记者注意到，九芝堂在解释业绩下滑原因时提到的疏血通注射液是一种中药注射剂，是子公司牡丹江优博药业有限公司的产品半年报显示，上半年优博药业实现营收3.61亿元，净利润6961万元据此计算，优博药业的营收和净利润分别占九芝堂扣非母净利润的19%和52%，较去年同期下降了5至7个百分点

九芝堂显然不仅仅是疏血通注射液的主打产品为什么这款产品的销量受疫情影响这么大公司具体是如何调整这款产品的销售模式的记者就此询问九芝堂，截至发稿，尚未收到回复

与行业公司相比，九芝堂目前的业绩并不乐观同花顺iFinD数据显示，上半年，申万第三产业73家公司中有47家为中药公司，39家公司实现营收同比增长，占比超过50%从这个角度看，营收和扣非净利润双双下滑的九芝堂，可能已经落后同行业一半以上的公司了

九芝堂在投资者交流活动中透露，未来几年，公司的主营业务仍将集中在OTC中成药和处方药的生产和经营上。

九芝堂表示，在OTC业务方面，浓缩丸系列，安宫牛黄丸，阿胶等一系列产品均具有较大的增长潜力，与益丰大药房的合作也将对未来OTC业务的收入和利润产生积极影响处方药方面，公司正在通过加强学术研究和推广，重新评估，优化经销商结构和模式，加强终端管控等方式推动业务发展

可见九芝堂对与益丰大药房的合作寄予厚望根据消息显示，股权转让完成后，九芝堂和益丰大药房将共同持有湖南九芝堂的股份九芝堂表示，双方将在药店领域共同运营九芝堂品牌，确保老字号在医药连锁领域的推广，实现品牌价值最大化此外，九芝堂认为，合作也意味着工商的战略整合，可以拓宽公司产品的销售渠道，益丰在中药销售品类上也将得到加强