美联储加息窗口即将开启大概率继续保持75个基点

美联储计划于北京时间7月28日凌晨公布7月利率决议结果目前已经进入静默期，不再有信号传输市场可是，在6月CPI数据脱离图表后，人们认为美联储加息至100个基点的概率急剧增加但随后美联储官员灭火，表示支持继续加息75个基点

东方金诚研究发展部人士在接受《证券日报》采访时表示，7月加息75个基点已完全在市场预期之中主流预期形成后，加息不会引起市场的大幅波动但如果增加，就要考虑超激进紧缩对经济增长和金融市场可能产生的影响考虑到美联储已经进入沉默期，美联储官员此前并未明确向市场传递加息100个基点的信号，同时也暗示除非出现重大变化，否则7月会议超预期加息100个基点的可能性不大

从通胀指标来看，美国6月CPI数据创新高，CPI同比上涨9.1%，创近40年来新高短期通胀并未缓解

国家证券研究报告称，美联储最担心的是通胀预期失控CPI指标与短期通胀预期密切相关，当前CPI高企已将短期通胀预期推高一旦通胀预期失控，通胀就会加速届时，美联储可能不得不再次面临上世纪70年代大通胀的困境，并为控制通胀付出高昂代价——即经济停滞和更高的失业率从这个意义上说，美联储现在越是鹰派，越有助于控制通胀预期

尽管短期通胀预期仍处于高位，但市场高度关注的美国长期通胀预期数据略有下降，减轻了通胀预期可能失控的担忧，也降低了美联储7月加息100个基点的可能性。

最新数据显示，7月密歇根五年通胀预期为2.8%，较前值3.1%有所缓解，并创下12个月来新低美国中长期通胀预期正在降温，这在一定程度上也反映了市场对美联储在当前加息速度下抑制通胀能力的认可东方金诚研发部表示

不过，国联证券的研究报告也提出，美联储目前面临的主要风险是短期通胀预期向长期通胀预期的传导受整体CPI影响较大的短期通胀预期仍在高位波动，如果预期失控，将带动长期通胀预期上行

截至当地时间7月24日凌晨1: 30，根据商志研究所FedWatch工具的实时计算，美联储7月加息100个基点的概率已降至19.5%，而此前这一概率高达80%目前，市场更倾向于美联储在7月份维持75个基点的加息，概率为80.5%

从历史上看，单次加息75个基点是30年来最激进的水平，这个力度足以发挥其抑制总需求的作用东方金诚研发部表示