戚宇：市场在来回拉扯中前行

周三，沪强深弱，成交额仅7713亿元，光刻胶概念领涨，光伏板块领跌。两市上涨家数稍多于下跌家数，北向资金全天小幅净买入0.41亿元。

从盘中热点看，光刻胶板块持续走强，广信材料、扬帆新材、蓝英装备、容大感光20cm涨停，波长光电、怡达股份涨逾10%。华为主题强势显著，华力创通、广信材料20cm涨停，力源信息、同益股份、硕贝德、强瑞技术涨逾10%。房地产板块后来居上，中国武夷、张江高科涨停，京投发展、城投控股等跟涨。

当下看，沪深股指以5日均线为支撑，形成区间的上升序列仍处于正在进行时。但是这波反弹区间成交量呈现递减的结构还是稍有隐忧的。另外，从两市主力资金当日流向来看，北向虽有小幅流入，但国内主力资金仍呈现净流出99亿元。整体市场则呈现局部轮动和分化特征。市场主线方面，以半导体与华为为主题的品种表现强势，而且持续性较高;同时资源类品种中以煤炭、石油、有色等品种受益于油价近期的攀升，则表现出一定的赚钱效应;其它板块中，如国防军工、光伏、工业母机、整车与汽配等会出现脉冲的轮动。当然对于市场中大金融与大消费板块的权重品种差异化显著，由于近期美元汇率持续走高，短期抑制了相关品种的延展。

往后看，随着重磅政策的持续释放，市场波段区间的反弹仍在质疑中前行。8月PMI继续回升，制造业景气水平持续改善。逆周期调整下，政策端对于经济方向，尤其重点对于面临的下行周期，房地产扶持的力度是超预期的。稳住房地产，金融方面不发生系统的风险是基本的底线思维。但同时也面临9月美联储是否继续加息问题，美元汇率表现强势，北向资金持续流出，并未看出有明显的拐点。另外，9月中旬也会陆续公布国内8月份的经济数据，而后验证经济短期是否能够真正企稳等。

所以，市场在多空双方焦灼下，在来回的拉扯中前行。策略上，短期保持灵活动态的思维，做好两手准备应对市场波动。中期看好市场是无容置疑的。