豪掷60亿元！三元材料龙头拟定增再扩产电动车、储能两手抓

13日晚间，振华新材发布公告称，拟募集不超过60亿元资金，用于正极材料生产线建设项目及补充流动资金。

其中，义龙三期项目主要用于生产高镍，中高镍，中镍三元正极材料，并兼容钠离子电池正极材料的生产。

从振华新材的公告中可以看出，扩产的目的是双重的:在动力电池领域，在进一步扩大高镍三元材料产能占比的同时，还将以钠离子电池为介质，为当地储能整合奠定基础，以满足下游客户的需求。

振华新材料的客户包括当代安培科技有限公司，福能科技，多氟多，珠海冠宇，ATL，天津李绅等多家公司公司表示，2022年一季度产能利用率已超过80%，整体产能较为紧张，无法持续满足下游锂电池快速增长的需求

值得注意的是，5月振华新材迎来38家机构调研综合公司调研总结和近期研究机构分析师报告，振华新材在钠离子电池和超高镍正极材料方面取得进展

有很多客户对钠离子电池感兴趣，其正极材料的加工难度超过高镍该公司选择了层状氧化物路线目前已向国内主流厂商交付数吨样品，并正在配合客户做中试

此外，公司超高镍正极材料已按吨交付。

三元电池产业链厂商固定方向不同。

三元正极材料方面，其他相关厂商也在大力扩产。

日前，中威发布公告称，拟向贵州6万吨红土镍矿冶炼项目，8万吨硫酸镍项目，8万吨高品位冰铜项目，20万吨磷酸铁项目增发66.8亿元，并补充流动资金。

除了一体化布局，向上游延伸把握原材料环节，中威股份还将储能纳入布局，其在定增公告中提到储能领域应用的锂电池未来市场需求潜力巨大。

同样，中威股份在5月份的机构调研中也透露了钠离子电池的相关动向，其钠前驱体已交付主流客户预计2023年上半年实现批量供应

现在产能过剩危机还是水龙头还是占了先机

一般来说，在动力电池的四种主要材料中，正极材料处于最关键的位置，其成本占比超过30%，而在三元电池中，三元正极材料的成本占比甚至超过50%。

目前三元正极材料技术不断迭代，方正证券陈航总结了三个发展趋势:单晶，高压，高镍指出三元阳极技术门槛高，行业龙头企业凭借技术优势不断推出新产品，深挖护城河，新进入者难以超越

供需方面，最近几年来，正极材料需求大幅增长数据显示，其出货量从2016年的16.1万吨增长至2021年的109.4万吨，年化复合增长率为46.7%

不过，伴随着产业链上的玩家竞相扩大生产，中银证券提醒，现有的计划产能存在一定的过剩风险，高端产能可能不足，低端产能可能过剩。

分析人士认为，在这种情况下，与头部电池企业有着良好技术合作关系，具备产品技术更新迭代能力的企业，有望在未来的竞争中占得先机。建议关注XW新能源，长园锂业，振华新材，方圆，中威，绿道，富林精工，湘潭电化等