水泥行业二季度有望扭转“颓势”

水泥行业上市公司最近几天陆续披露一季报，多数公司业绩表现不佳，一些企业净利润同比大幅下滑不过，多数公司看好二季度水泥市场，业绩有望扭转

业绩表现欠佳

一季度，塔牌集团实现营业收入约12.55亿元，同比下降16.37%，归属于上市公司股东的净利润约为5263.25万元，同比下降85.04%2022年1—3月，公司实现水泥产量390.84万吨，销量348.45万吨，同比分别下降18.75%，25.39%受煤炭价格上涨等因素影响，公司成本上升，盈利水平下滑此外，公司证券投资浮亏较多，导致非经常性损益同比大幅下降

塔牌集团表示，房地产调控持续深入，房地产投资持续放缓，叠加春节后雨水，寒冷天气较多，水泥需求低迷报告期内，公司水泥平均销售价格同比上涨10.2%，水泥平均销售成本同比上升26.71%，成本上升幅度远大于售价上涨幅度，致使公司综合毛利率由上年同期的32.28%下降为23.35%，下降了8.93个百分点

部分公司生产受疫情影响较大，导致业绩下滑冀东水泥一季度实现营业收入49.68亿元，同比下降2.5%，归属于上市公司股东的净利润为—2.33亿元，同比减少1.8亿元公司表示，受所在区域疫情多点暴发及错峰生产力度加大的影响，公司总体开工率较低，水泥销量同比减少同时，原煤采购价格上涨，公司产品成本同比上升

国家统计局数据显示，2022年1至3月份，全国累计水泥产量3.87亿吨，同比下降12.1%其中，3月份全国水泥产量1.87亿吨，同比下降5.6%

中国水泥协会副秘书长，数字水泥网总裁陈柏林对中国证券报记者表示，一季度水泥产销量整体欠佳，效益大幅下滑，行业整体比较艰难预计二季度行业将迎来转机

需求仍待启动

多数公司看好二季度水泥市场。

冀东水泥最近几天披露的投资者关系记录表显示，伴随着疫情影响减小，预计二季度水泥市场会大幅好转4月中下旬以来，水泥销量明显好转公司所在区域疫情得到有效控制，除东北区域外，重点工程已全面开工同时，行业自律达到高度共识，行业生态较为健康，公司发运量逐渐恢复

中银证券研报显示，2022年一季度，地产端需求有所回落，而基建投资整体表现较为可观未来一段时间，水泥需求的主要发力点将是基础设施建设

4月份以来，多地水泥价格上涨数字水泥网监测数据显示，4月22日起，珠三角及粤北地区水泥企业计划上调价格30元/吨为缓解市场供给压力，4月份水泥企业增加错峰生产10天，对价格上涨有支撑作用

陈柏林表示，近期全国水泥价格呈高位波动态势，但不同区域价格有涨有跌当前需求依然弱势，价格上涨主要受成本推动中国水泥协会执行会长孔祥忠表示，4月份通常是旺季，但市场需求还没有启动，导致旺季不旺，水泥市场还是要看基础设施和重点项目的开工率和工程量

行业整合加快

近期，中国建材旗下上市公司对水泥业务线进行整合引发市场关注。Wind数据显示，18家水泥上市公司披露2021年第三季度报告，14家公司实现营业收入同比增长，7家公司实现归属于上市公司股东的净利润同比增长。但前三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长，增速普遍较小。。

宁夏建材最近几天公告，公司正在筹划重大资产重组事项，拟由公司向中建材信息技术股份有限公司全体股东发行A股股票换股吸收合并中建信息同时，公司计划向天山股份出售所持水泥等相关业务子公司的控股权等资产

宁夏建材与天山股份的控股股东同为中国建材股份有限公司，实际控制人均为中国建材集团有限公司，本次交易构成关联交易根据中国建材发布的公告，为实现水泥业务板块整合，推动解决子公司之间的同业竞争问题

对于水泥行业的整合趋势，中国水泥协会副秘书长李琛预计，以地域为主的兼并重组以及大集团内部同业整合可能会掀起新的高潮。但海螺，冀东水泥，华新水泥，亚泰集团等龙头企业均经历了不同程度的业绩下滑。