宏观研究：疫情及复工复产情况跟踪：上海疫情缓解复工复产有望加速

本报告导读:虽然疫情目前处于下降趋势，但是我们可以看到消费活跃度和生产数据仍然比较疲软，这给4月份的经济数据带来了很大的压力上海后续疫情有望加速下降，5月初可能出现明显回暖迹象疫情趋势:先行指标显示，上海疫情将很快得到缓解，需警惕江西，北京，山东等地再次爆发疫情从总量上看，截至目前，全国新增病例14222例，其中上海目前处于震荡下行阶段上海控制区外新增病例171例，基本稳定在较低水平我们发现这个指标比整体疫情趋势提前11天左右，因此未来一周上海疫情有望加速缓解，从结构上看，目前疫情相对严重的地区有吉林，辽宁，江西此外，北京，山东等地近期出现明显反弹，需警惕疫情二次爆发消费:服务消费未见起色，汽车销售大幅下滑，房地产销售仍在触底4月消费环比继续走弱，预计同比增速将再次跌入负值区间服务消费方面，截至目前，4月电影票房收入同比增速为—78.7%，4月主要城市地铁客运量同比增速为—48.4%服务消费动能持续减弱，地铁出行近期有触底迹象，实物消费方面，截至目前，4月乘用车零售额同比增速为—31.0%，4月30日大中城市商品房成交面积同比增速为—51.6%汽车销售大幅下滑，房地产销售仍处于底部阶段复产:开工指数普遍弱于3月，近期焦化，炼油，钢胎开工率有小幅回升迹象，全国物流供应阻滞有所缓解，上海物流还在磨砺阶段生产方面，考虑到2021年碳中和政策的扰动，我们以2019年为基数截至目前，4月份高炉，炼焦，地面冶炼同比增速分别为—3.2%和—2.3%，整体来看—16.4%，各项开工指标均明显弱于3月份，疫情对开工的影响在4月份开始凸显，但近期部分开工指标有小幅回暖迹象，物流方面，截至目前，4月份全国公共物流园区吞吐量指数同比增长—36.1%，物流问题主要集中在上海和吉林，其中4月份整车货运量指数同比增速分别为—77.6%和—82.6%4月份全国物流块明显强于3月份，近期出现边际缓解但是上海物流还是在底部区间震荡，至今没有起色