中药板块2022年策略报告：品牌OTC价值回归中医服务崛起在即

内容:品牌OTC将迎来价值回归伴随着湖北19省联盟，广东6省联盟，海南的中成药集中采购，未来国家层面的中成药集中采购降价将成为大趋势超过80%的在院外市场销售的OTC品牌将继续充当医药行业的政策避风港品牌强的产品仍然可以得到量价齐升的走势，同时作为药品，不会受到消费税的影响在自主定价和稳定利润率的加持下，该子领域的龙头普遍享有2倍以上的PEG，业绩稳定，估值弹性大伴随着3—4月中药板块普遍下跌，多家龙头公司估值回调至近1—2年的低位，预计伴随着业绩持续兑现，业绩和估值将有所提升建议关注同仁堂，片仔癀，寿仙谷中医服务的崛起迫在眉睫伴随着3月29日中医药十四五规划的发布，国家对中医药服务业的支持力度空前根据规划，2025年中医医疗机构将达到9.5万家，比2020年底增长31%其中中医医院6300所，其余8.87万所为一般中医诊所，净增中医诊所2万多所该计划明确指出，鼓励企业设立中医诊所，并将得到医疗保险的大力支持2021年12月的政策中提出，规范中医诊所挂号费，纳入医保浙江省已于今年1月跟进规范报名费预计未来中医诊所挂号费将纳入医保，将吸引大量中老年患者方案同时指出，医疗机构加工的中药饮片和中药制剂可自主定价，符合条件的将纳入医保，有望带来中医诊所数量和药品销量的扩大建议关注固生堂和同仁堂中药的处方系列将会扩大中医药十四五规划提出，要分层次扩大中医医疗机构，床位，医生数量同时，2025年，所有三级中医，中西医结合医院必须设立发热门诊，二级妇幼保健院中医临床科室比例要达到70%院线学术推广能力强的公司会优先考虑新市场建议关注以岭药业和济川药业利好政策陆续出台，中药行业有望迎来重要机遇期日前，《国务院办公厅关于印发加快中医药特色发展若干政策措施的通知》提出了促进中医药产业发展的7个方面28项政策，旨在培养中医药人才，促进中西医结合，加强原料药和药品监管，完善融资渠道预计未来将继续推动中医药行业发展，品牌龙头将首先受益日前，第十四个五年规划强势出台，力度明显高于十三五规划加上明确的数据指标，预计将带来中药的蓬勃发展和龙头集中度的进一步提升各省市落实后续政策的速度也将加快风险:疫情再次来袭，影响终端销售风险，原材料涨价超预期的风险，中药收藏降价超预期风险，政策达不到预期风险等