可转债市场火热专家提示高估值风险

日前，永济转债停牌核查此前，永济转债录得上市首日最大涨幅，引发上交所关注除了永基转债，本周还有多只转债大幅上涨并触发临时停牌专家提醒，目前可转债市场整体估值仍处于历史高位，投资者应注意风险，理性投资

只有多转债大幅上涨，盘中停盘。

日前，永济转债上市当日上涨276.16%至376.16元，为新转债上市首日最大涨幅。

日前，永济转债再度大涨，一度涨到436元，收盘390.96元17日，18日合计涨幅超过3倍吉尔吉斯斯坦永久可转债的暴涨引起了上交所的关注18日上午，上交所发布公告称，个人投资者在交易过程中抬高永济转债价格，上交所暂停相关账户交易

日前，永济股份发布公告称，鉴于公司可转债近期波动较大，为维护投资者利益，公司可转债自2022年日前开市起停牌核查。

永济转债是近期可转债涨停潮中一个突出的例子据中国证券报记者不完全统计，本周以来，可转债市场已有18只债券触发临时停牌约18次其中，新上市的转债如永东转债2号，石爻转债分别在上市首日上涨30%，触发临时停牌，集合转债，Ala转债等多只新转债多次触发临时停牌

可转债的特性带来了市场的火爆。

可转债市场为什么这么火业内人士分析，可转债兼具股票和债券属性即使在股价下跌时，可转债价格的下跌幅度也因纯债的支撑而有限，呈现出退而守之的特征，这使得许多投资机构将其视为在剧烈的市场波动中规避风险的一种选择

"在股市暴跌的初期，可转换债券表现出良好的弹性."兴业证券固定收益首席分析师左大勇表示，在宽松的流动性环境下，固定收益资产匮乏的问题依然存在，固定收益+驱动的可转债需求仍处于高位。

可转债溢价率在股价下跌过程中被动上升，部分优质可转债虽有调整，但资金并未大幅减少同时，市场资金充裕，优质资产稀缺海通证券首席收益分析师姜佩珊表示

此外，此轮可转债涨停潮中的券种多为小规模可转债，这说明此轮可转债的火爆行情存在游资炒作的可能，价格的飙升可以吸引后续市场获利如永济转债发行规模为1.46亿元，集合转债，阿拉转债等债券规模也在2—4亿元之间

整体估值处于历史高位。

业内人士提示，部分可转债在没有常规股价支撑的情况下大幅上涨的风险很大。

广发证券首席固定收益分析师刘玉建议，可转债市场整体估值中枢仍处于历史高位。

左大勇认为，伴随着可转债标的的增加和机构的扩张，可转债定位的结构性问题越来越突出高评级，大类可转债估值涨幅相对较小，大型次新债的上市导向和估值较低此外，在4月底的可转债反弹中，不少优质成长可转债反弹过快，透支了后续弹性

对于后续的可转债投资，中信证券联席首席经济学家明确提示，稳增长主线下的周期性品种交易性机会依然存在，预计将持续到信用条件改善。