卖鞋转行直播的星期六单季亏逾5个亿还有多少“雷”？

日前，该股周六开盘15.16元/股，随后翻绿下跌相比4月27日10.20元/股的最近几年最低股价，当日开盘价已回升至48.63%

2021年年报显示，周六营业收入同比增长，但与上年相比，净利润下降20多倍，由盈转亏子公司业绩是否真实存货跌价准备是否真实合理年报中还有多少问题没有披露清楚

增收不增利

上周六，该公司在2021年年报中表示，未来根据战略转型和业务需要，计划出售与鞋类销售和资产相关的业务，转向以品牌授权，品牌管理和供应链服务为主的轻资产运营模式。

2021年，周六实现营业收入28.11亿元，比上年增长30.70%，归属于上市公司股东的净利润为—7亿元，较上年由盈转亏，变动幅度巨大—2，980.90%，但2021年经营活动产生的现金流量净额为2.23亿元，较上年由负转正，同比增长3，028.60%。

纵向对比，2019—2021年，星期六营业收入分别为20.7亿元，21.51亿元，28.11亿元，呈现持续增长，同期归属于上市公司股东的净利润分别为1.5亿元，0.24亿元和—7亿元，呈连续下滑态势。

此外，2021年在营业收入大幅增长的同时，销售费用为2.43亿元，同比下降24.24%年报显示，这主要是由于直营店向品牌公司转移由于门店和人员减少，销售费用同步下降，但具体情况未透露

由于营业收入，净利润，经营性现金流之间存在如此反差，年报问询函要求周六说明最近三年特别是2021年净利润与营业收入趋势相反的原因及合理性，是否存在盈利能力下降的风险，说明经营活动现金流量与2021年净利润偏离的原因及合理性。

根据年报季度主要财务指标，周六，2021年第四季度实现营业收入11.4亿元，占全年营业收入的40.56%经营活动产生的现金流量净额为2.86亿元，为全年最高，但第四季度净利润为—5.54亿元，为全年最低往年2019年和2020年第四季度净利润分别为4518.09万元和1.38亿元，均为全年最高

最近几年来主要财务指标波动较大，年报问询函询问:2021年第四季度收入是否有突击确认，以前年度实现的净利润是否真实。

在周六的业务转型中，其子行业的主要财务指标表现不一。

年报显示，周六，2021年互联网广告行业收入为22.66亿元，占比80%，2020年为14.86亿元，占比69.10%相比之下，2021年，互联网广告行业的收入和占比都有所增长

鞋业，2021年周六来自该行业的营收为5.38亿元，占比19.12%，相比2020年6.48亿元的营收，占比30.11%，周六来自这一行业的营收及占比均有所下降。

2021年互联网广告行业收入中，互联网广告收入1.63亿元，同比下降55.47%，互联网广告代理收入3.79亿元，同比增长251.67%，电子商务服务收入17.24亿元，同比增长70.35%。

但值得一提的是，周六商业转型所指向的社交电商服务2019年至2021年营收分别为1.85亿元，10.12亿元和17.24亿元营收持续增长的同时，毛利率持续下降，分别为48.23%，24.92%，16.74%

主营业务为短视频，直播电商平台的杭州王耀网络科技有限公司，是上周六向谢如东等30名交易对方发行2.6亿股作为股份对价并支付现金4.72亿元收购的子公司合并于2019年周六完成

王耀网络的业绩承诺是，2018年至2020年扣非后净利润分别不低于1.6亿元，2.1亿元和2.6亿元根据各年度业绩承诺实现情况的专项描述，王耀网络业绩承诺完成率分别为105.23%，103.03%，102.52%，略高于承诺值，呈现边际完成业绩承诺的情况

业绩承诺期后，2021年王耀网络营业收入22.19亿元，同比增长54.84%，但净利润仅为0.65亿元，较2020年减少2.02亿元，降幅达75.53%年报显示，王耀业绩大幅下滑，周六未计提商誉减值准备

根据2022年1月28日披露的《深交所关注函回复》，业绩承诺期结束后，王耀网络加大了对新流量载体和互联网营销新技术的投入，期间费用增长较快。

其中，自2021年8月起，公司签约的主播艺人逐渐增多，包括杰瑞，，，，陈，等2021年，王耀网团队规模将增长50%左右，人力成本，租金成本，装修成本等期间费用预计增长7000—8000万元，增长90%以上，R&D费用预计比上年增加3000—4000万元，增幅也在90%以上

对此，年报问询函周六要求公司说明王耀网络在业绩承诺期内未稳步实施上述经营计划，而是重点说明业绩承诺期结束后扩大人员规模，增加R&D投资，增加装修支出的原因，以及规模扩张和成本增速是否合理。

此外，周六年报显示，2021年因股权激励支付新股款项6923.27万元，主要是公司于2021年2月向子公司王耀网络中高层管理人员及骨干员工等208人授予了股票期权和限制性股票。

本次股权激励仅以营业收入为单一指标，以王耀网络2019年营业收入8.66亿元为基数2021年绩效考核指标触发值为2019年营业收入的120%，目标值为2019年营业收入的150%

值得注意的是，王耀网络2020年营业收入为14.33亿元，为2019年的165.51%，高于2021年的业绩考核指标，股权激励计划于2021年2月制定那么，在制定计划时，你是否知道王耀网络2020年的预计营收，是否知道其明显高于2021年的业绩考核指标对此，年报问询函询问其合理性，是否符合股权激励的相关规定

因库存问题收到警告信。

根据周六的2019年至2021年年报，这三年服装鞋业营收分别为12.14亿元，6.48亿元和5.38亿元，其中2021年营收同比下降16.99%而服装鞋业的库存周转天数从2020年的1102天下降到了2021年的369天，也就是说，2021年服装鞋业的库存周转次数增加了，与收入的下降正好相反对此，年报问询函周六要求公司详细说明2021年存货周转天数突然下降的原因及合理性

截至2021年末，星期六存货余额10.94亿元，存货跌价准备余额2.94亿元，账面价值8亿元其中2021年计提存货跌价准备2.75亿元，同期转回1.43亿元

上周六认为，公司2021年计提存货跌价准备较2020年大幅增加的原因是因为疫情，比如售价较低，折扣率较高但在疫情爆发前的2019年，公司计提存货跌价准备1.07亿元，2020年疫情爆发期间为5788.92万元

值得注意的是，2022年2月16日周六，其披露了广东证监局出具的警示函，显示在周六2018年财务报表审计过程中，审计机构开展存货监测前，相关门店的实物存货数量与财务系统数据存在差异为消除库存数据差异，2019年3月周六从成都仓库集中配送29980双鞋至Xi安相关门店，库存监控结束后将相关货物运回成都仓库上周六，上述数据差异和商品调整未如实告知年报审计机构此外，周六未建立业务系统数据定期备份机制，无法提供2019年库存变动相关基础数据和原始凭证

周六在公告中解释，相关问题的具体原因主要在于使用的业务软件和业务系统，同时拥有实物盘点数据和财务盘点数据两个系统，前期开发并启动了实物盘点管理的浪莎业务系统如果不及时清理数据，会严重影响运行效率，只会保留近一年的数据但周六认为上述调整返还业务为系统内部调拨，不会造成账务错误