贝莱德：美国通胀难降至2%看好TIPS与投资级债券

Smart Finance APP了解到，贝莱德策略师表示，已经开始押注通胀大幅放缓的交易员可能会失望尽管贝莱德策略师承认，价格压力消退的速度快于预期，但他们质疑美联储利率将实现2%通胀目标的普遍押注有鉴于此，这家全球最大的资产管理公司提议明年减持国债，买入通胀挂钩债券和投资级信用

贝莱德首席固定收益策略师斯科特·泰尔认为，由于劳动力持续短缺，工资上涨和库存下降，美国的通胀率到2023年底只会放缓至3.50%相比之下，一年期CPI互换水平为2.38%，10年期美债盈亏平衡利率为2.14%

Thiel在接受采访时说:我们只是觉得这个价格太低了CPI数据的波动应该是市场预期的每个月都很难预测，但从7%降至5%可能比从5%降至3%更容易

贝莱德预计，美联储将在2023年上半年加息至5%，届时长期通胀率将稳定在3%左右以债券盈亏平衡利率衡量的市场通胀预期大幅下降上周公布的数据显示，11月份美国CPI出现一年多来的最小月度涨幅美联储大幅提高了借贷成本，以对抗几十年来最严重的通胀，市场的关键问题是利率何时见顶

泰尔认为，长期的结构性变化将使通胀持续上升他表示，这意味着美联储目前没有理由不采取强硬立场美联储和欧洲央行的政策制定者上周警告称，利率上行空间大于市场预期泰尔说:展望未来，地缘政治风险，人口结构和向净零排放的过渡将使通胀保持在高位未来两年政策利率是否应该从5%下调至3%不是在那种环境下

在上月的展望报告中，贝莱德建议投资者在其长期战略投资组合中最大化持有通胀保值证券尽管全球通胀保值债券是今年表现最差的固定收益证券之一，但有迹象表明，它们将迎来一年中的第一个有利季度

贝莱德还建议减少政府债券的持有量，泰尔认为在当前的环境下，政府债券很难提供保护长期收益率可能低估了利率长期保持高位的风险，以及主要央行将不得不减少危机期间持有的巨额债券，从而增加债务供给的事实泰尔说:收益率必须更高